首批银行理财子公司竞相落地 “商行+投行+资管”三驾马车成未来模式

　　央广网北京6月8日消息(记者张茜)据经济之声《天下财经》报道，近日，建行、工行等银行的理财子公司先后开业。目前，已经有超过30家银行计划设立理财子公司，其中有8家理财子公司获批成立。业内人士认为，未来将形成“商行+投行+资管”的三驾马车模式。

　　银行理财子公司，简单来说，就是以前银行的理财业务现在从银行系统单独剥离出来了。它们的业务范围主要包括发行公募、私募理财产品，充当理财顾问和咨询。根据规定，银行理财子公司发行的公募理财产品可以直接投资股票。在率先开业的两家银行系理财子公司将推出的产品中，均有面向股市的权益型产品。

　　工银理财有限责任公司董事长顾建纲说，他们会用多种方式让银行理财参与到资本市场。“我们会根据整个市场变化的情况，既会投股票，也会投一些头部机构推出的基金、公募基金的产品。通过多种方式，把银行理财投向于资本市场。“顾建纲表示。

　　而建信理财董事长刘兴华透露，未来会有选择地投资股票。对于银行系理财子公司向股市投来的橄榄枝，国金证券财富策略分析师黄岑栋分析称，从中长期看会对A股形成一个利好。黄岑栋说：“实际上这一次的公募型理财产品和以前相比门槛较之前降低，投资者范围较以往进一步扩大。原先一些理财产品是不能直接投资于股市的，但这一次公募的理财产品可以直接购买股票，可以给股市带来一定的增量资金。”

　　事实上，相比于其他的其他资管公司，银行理财子公司还是个刚刚自立门户的“毛头小子”，还面临着投资者教育和投研能力不足等挑战。邮储银行资产管理部总经理步艳红介绍，预期收益型产品向净值型产品转化，主要是客户短期难以接受，机构需要教育客户，通过长期持有产品获取稳定的收益。银行的理财业务，过去更多的是以标准化的债券和债权为核心，整体大类资产配置方面，相对于基金公司、券商和保险资管会有一定的短板。未来，大类资产配置方面需要搭建投研一体化的专业体系。

　　纵观当下，银行、证券、保险、公募基金、信托等各类资管机构都活跃在投资市场。资管新规落地以后，银行理财子公司也将和其他的资管公司同台竞技。面对这种形势，邮储银行副行长徐学明告诉记者，未来的市场空间非常大，银行理财子公司大有可为。“一个是银行的客户数量庞大、渠道广泛。拿邮储银行来说，近4万个网点，线上加线下。我们板块之间可以协同，资管条线和个金条线、大零售条线和公司板块条线都可以互动。未来要推金融供给侧结构性改革，增加直接融资占比，靠传统的存贷汇的路会越走越窄，所以未来一定是‘三驾马车’并驾齐驱，就是‘商行+投行+资管’的模式。”徐学明指出。

　　谈及银行理财子公司未来的发展方向，徐学明总结出了五“化”——产品净值化、客户的差异化、服务大众化、投资证券化、科技智能化。中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼也认为，理财子公司的成立给银行打开一片新天地。

　　“理财子公司将有助于推动银行理财业务，回归资管业务本源，引导理财资金以合法规范的形式支持实体经济。理财子公司的设立，为未来银行理财市场打开了更为宽广的空间，也有助于银行理财产品更加普惠化，覆盖更多的普通投资者。” 董希淼说。